삼성전자·SK 반등에 속지 마라 — 코스닥·K뷰티 순환매 (슈퍼개미 이세무사 마감방송)

01핵심 개요

02오늘 장 요약 — 코스피 강했지만 '코스닥의 달' 유지

코스피가 3.68% 오르며 이틀 연속 양봉을 냈고, 변동성이 낮아진 장세에서 꽤 큰 상승(장중 고점 +5%, 과거 기준 약 10% 상당)이었다. 삼성전자·SK하이닉스·SK스퀘어·삼성전기 등 쏠림 4인방이 지수보다 강했다. 다만 화자는 8월 한 달 기준 코스닥이 훨씬 강하다는 뷰를 유지한다 — 코스닥은 8거래일 중 7일이 양선, 월봉 기준 약 19% 상승인 반면, 코스피 8월은 전월 대비 살짝 마이너스라 '코스피의 달'은 아니라는 것. 추세는 길이가 길수록 신뢰도가 높으므로 하루이틀의 코스피 강세로 뷰를 바꾸지 않는다.

03수급 신호 — 매매동향 vs 순환매의 균형

투자자별 매매동향에서 이날 코스피는 외국인·기관 쌍끌이 매수, 코스닥은 쌍끌이 매도였다. 매매동향만 보면 코스피가 유리·코스닥이 불리한 게 맞다고 인정한다. 그러나 주식은 여러 분석의 합이라, 차트·수급·쏠림 정상화·기간별 순환매 등을 종합하면 여전히 코스피보다 코스닥이 유리한 8월이 될 것이라는 전망을 유지한다. '분석의 한 축(매매동향)은 코스피 쪽이지만 전체 그림은 코스닥'이라는 균형 잡힌 태도.

04핵심 테마 — K뷰티 신고가 랠리

가장 강조하는 산업은 K뷰티(화장품)다. '반도체가 죽으면 비반도체가 간다'는 논리에서, 반도체를 제외하면 수출 증가율·증가액 기준으로 K뷰티가 두드러진다는 것. 이날 코스피200에서 한국콜마 역사적 신고가(3조 규모, +20%), 코스맥스 신고가 근접(+15%), 달바글로벌 역사적 신고가가 동시에 나왔다. 등락률 상위에도 한국화장품제조(2조), 실리콘투(3조, +12%) 등 화장품주가 다수. "포트에 화장품 관련주가 있어야 한다"며 순환매의 반대편(비반도체) 수혜를 강조한다.

05그 밖의 주도주 — LG전자·방산·전선

반도체·화장품 외에도 순환매 수혜가 넓게 퍼졌다. LG전자(로봇 산업 대장주 관점)가 강했고 LG이노텍이 동반 상승, 한국항공우주(방산)와 LIG넥스원 등 방산주, 전선주(대한전선·일진전기 +17%)도 움직였다. 거래대금 상위에도 LG전자(11위)·대원전선(17위)·콜마(24위) 등 비반도체가 진입했다. 삼성 계열(삼성물산·삼성생명)도 삼성전자 강세에 동반. 즉 '쏠림 현상의 반대(순환매)'가 계속되고 있다는 근거로 제시한다.

06쏠림 현상 점검 — 지수 상승 대비 종목 등락

지수가 3% 올랐다면 상승 종목이 더 많아야 정상인데, 코스피는 상승 380·하락 470으로 하락이 더 많았다 — 이는 소수 대형주 쏠림의 신호로, 좋은 현상은 아니지만 과거 극도의 쏠림보다는 완화됐다고 본다. 반면 코스닥은 지수 보합에도 상승 880·하락 750으로 상승이 더 많아 상대적으로 건강. 이 대비를 근거로 8월 코스닥 우위 뷰를 재확인한다. 참고로 삼성전자·SK하이닉스 단일 종목(레버리지)은 규제로 거래가 거의 사라지고 있어 '노터치' 대상으로 언급.

07결론 — 반등에 속지 말고 순환매를 따르라

삼성전자·SK하이닉스는 고점이 6월 19일로 곧 두 달이 되는데 전고점 회복은커녕 바닥권이라, 이날 반등을 추세 전환으로 보기 어렵다는 것('최면 7회' 수준의 일시 반등). 8거래일 동안 코스닥과 비반도체가 더 잘 갔으므로 '8월부터 장이 바뀌었다'고 보는 것이 타당하다는 결론. "삼성·SK 둘만 사면 된다"는 사고를 경계하며, 순환매 국면에서 K뷰티·LG전자·방산 등으로 분산할 것을 권한다. (화자는 방송 내내 건강 이슈로 일정을 취소했다며 개인 근황도 공유)

08용어 사전