반도체 지지부진 이후의 반등 조짐과 펀더멘털 기반 후보군을 점검한다.

01핵심 개요

• 초이스스탁 마켓스코어는 5,600개 기업의 매수·보유 비율을 0~100점으로 환산해 시장 온도를 제시한다.
• 마켓스코어는 과열·탐욕 구간에서 비중 확대를 경계하고, 불안·공포 구간에서 우량주 매수를 고려하는 역발상 도구다.
• S&P500 종목 중 50일 이동평균선 위에 있는 비중은 30%이며, 나머지 70%는 50일선 아래에 있다고 언급했다.
• 반도체 테마는 최근 한 달 0.3% 상승에 그쳤지만, 최근 7일 기준 4.7% 상승하며 반등 조짐을 보였다.
• 엔비디아·마이크론과 ADI·브로드컴·ASML·ARM 등은 EPS 추정치와 주가 흐름을 함께 점검할 후보로 제시됐다.

02핵심 주장 / 논점 구조

• 시장 전체의 센티먼트는 역발상으로, 개별 종목은 모멘텀과 펀더멘털을 기준으로 판단해야 한다고 설명했다.
• 마켓스코어가 보통 단계로 진입한 만큼 시장을 외면하기보다 종목 발굴에 집중할 시점이라고 봤다.
• 반도체 업종은 한 달간 정체됐지만 최근 7일 반등 수치가 나타나며 변화 가능성을 보였다고 진단했다.
• 실적 성장·EPS 리비전이 양호한데도 주가가 약한 반도체 기업은 향후 센티먼트 변화 때 반등 후보가 될 수 있다고 제시했다.

03마켓스코어 산정 방식과 구간별 대응

• 마켓스코어는 매매 신호를 낼 수 있는 약 5,600개 기업 가운데 매수와 보유 신호 비율을 점수화한다.
• 시장 과열 시에는 우량주뿐 아니라 중간 성장주까지 보유 신호가 늘어나며, 1,600~1,800개 보유 기업은 꼭지일 가능성이 높다고 설명했다.
• 보통 단계 이하의 세 구간부터는 주식 비중을 점진적으로 늘리고, 과열·탐욕 구간에서는 신규 비중 확대를 자제하는 방식을 제시했다.
• 불안 단계에서는 우량주 중심 매수 관심을, 공포 단계에서는 적극적 매수를 고려하는 전략을 안내했다.
• 최근 1년 중 가장 낮은 구간은 불안 단계였던 3월이며, 2년 범위에서는 공포 단계 진입 사례도 한 차례 있었다고 언급했다.

04뉴스케일 파워의 장기투자 자금 해석

• 뉴스케일 파워는 투자활동 현금유출과 자금조달이 있었지만 유형자산·무형자산 증가가 뚜렷하지 않아 현금흐름표를 점검했다.
• 장기투자 자산 약 8억2,000만 달러는 만기보유 채권 투자였으며, 미국·캐나다 은행과 상장사가 발행한 A등급 이상 채권 중심이라고 설명했다.
• 회사는 원전을 직접 건설하기보다 원자로 설계와 라이선싱을 제공하고 파트너사가 시공하는 사업모델이어서 대규모 유형자산 투자가 필수는 아니라고 봤다.
• 유상증자 자금은 파트너십 마일스톤 계약의 분담금 목적이며, 엔트라원과는 구속력 없는 조건부 합의 상태라고 설명했다.
• 현재 마일스톤 2단계를 기다리는 상황이며, 회사는 현금화 시점을 2031년, 시장은 첫 모듈 프로젝트를 2034년 수준으로 본다고 전했다.

05반도체 테마의 최근 수익률과 선별 조건

• 반도체 테마는 129개 종목으로 구성돼 있으며 최근 7일 평균 상승률은 4.7%라고 소개했다.
• AI 반도체는 최근 7일 7.4%, 반도체법 수혜주는 12.5%, 반도체 장비는 8.2% 상승했다고 비교했다.
• 한 달 기준 반도체 상승률은 0.3%에 그쳐, 최근 일주일의 움직임이 이전과 다른 변화 조짐이라고 평가했다.
• 선별 기준으로 시가총액 100억 달러 이상, EPS 등급 상향 또는 강한 상향, EPS 모멘텀 유지, 주가 상승 신호를 사용했다.
• 해당 조건에서 마벨 테크놀로지·TSMC·AMD가 남았고, 전일 기준으로는 엔비디아와 마이크론도 포함됐다고 말했다.

06선행 반등 후보로 언급된 엔비디아와 마이크론

• 엔비디아는 최근 8개월 동안 저평가 상태로 제시됐으며, 성장성을 여전히 유지하는 기업이라고 평가했다.
• 마이크론 테크놀로지는 과거 매우 고평가 구간에서 거래됐으나 현재는 매우 저평가와 적정가 아래 구간으로 설명됐다.
• 반도체 테마가 다시 주도권을 잡으면 엔비디아·마이크론·마벨 테크놀로지·AMD·TSMC 등이 1차적으로 움직일 가능성을 언급했다.
• 반도체 밸류체인은 선도 기업이 먼저 회복한 뒤 후속 기업으로 흐름이 이어질 수 있다는 관점을 제시했다.

07주가 약세 속 펀더멘털 양호 기업 점검

• 차트 신호를 제외하고 EPS 리비전·EPS 모멘텀이 양호하지만 주가가 하락 중인 기업을 별도로 추렸으며, 해당 목록은 16개라고 설명했다.
• 아날로그 디바이스는 EPS 리비전 상향과 가속이 나타나는 가운데 주가가 약세인 사례로 제시됐다.
• ADI는 2026년 11월 예상 성장률 37%, 이후 20%가 제시됐고, 진단 점수는 87점이라고 소개했다.
• 브로드컴은 진단 점수 91점, ASML 홀딩스는 93점으로 언급됐으며 두 기업 모두 밸류에이션과 주가 조정 구간을 함께 설명했다.
• 관심 후보로 ADI, AVGO, ASML, ARM, MPWR, TXN을 제시하며 매도세가 잦아들면 반등 가능성을 점검할 수 있다고 말했다.

08용어 사전