01오늘의 수급 — 반도체 휴식, 순환매 확산

1.79%코스피 등락률(외인·기관 양매도)

+0.09%코스닥 등락률(외인·기관 약매도)

8,700억원개인 코스피 순매수(삼성전자·SK하이닉스 등 매수 추정)

• 삼성전자·SK하이닉스는 조정, 그 사이를 화장품(한국콜마·아모레퍼시픽·APR 등)·정유화학(SK이노베이션·GS·대한유화)·보험(하나생명·현대해상) 등이 메우는 전형적 순환매 패턴.
• 삼성바이오로직스는 유상증자 발표로 급락. 신세계는 200일선 부근 지지선 공방 중.

02전력기기 테마 — 트럼프의 중국산 전력망 배제 선언

• 트럼프가 국가비상사태를 선언하며 중국산 전력망 사용 배제를 발표한 여파로 전력기기·전선·통신 관련주(효성중공업·일진전기·산일전기 등)가 전일 V자 반등, 이날은 숨고르기.
• 유가 리포트 요약: 호르무즈해협 봉쇄 여파로 중동산 원유가 브렌트·WTI 대비 10~15달러 프리미엄 유지, 겨울철 아시아 수요 증가 시 추가 자극 가능 — S-Oil·GS(추세 진행 중)와 대한유화(신저점 근접, 관찰 대상)를 비교 제시.

03유상증자 해석 프레임 — 원익홀딩스 사례

• 원익홀딩스 3,500억원 유상증자 발표 후 장중 +21%→종가 -5%(윗꼬리 대량거래, 부정적 신호)로 반전 — 시총 1.4조원 대비 유증 비율이 낮지 않아 희석 압력이 컸다는 분석.
• 원칙: 증자는 결국 기존 주주 지분 희석 — 목적(시설투자 vs 단순 운영자금)과 규모에 따라 시장 반응이 갈리며, 무상증자 등 '보상'이 붙으면 반응이 완화되는 경향.

04엔비디아 실적의 삼성·SK하이닉스 파급

• 엔비디아 +8% 급등에도 SK하이닉스 ADR은 +2%에 그침 — 엔비디아의 내년 매출 +70% 목표는 하청 부품사와의 수익배분 긴장(협력해도 이해상충 불가피)을 내포.
• 외국인은 삼성전자·SK하이닉스 주가가 오를수록 보유비중이 자동으로 높아지는 효과 때문에 계속 매도 — 반면 그룹 차원의 자사주 매입 수요는 견조해 "내리는 힘과 사야 하는 힘이 충돌하며 평온한" 국면으로 진단.

05개별 종목 코멘트

• 화장품(코스메카코리아·한국콜마·신규상장 아로마티카)이 계속 상한 근접권에서 움직이는 반면 달바글로벌은 상대적 부진 — 교체매매(APR·콜마·코스맥스로) 검토 언급.
• 삼성SDI·SK텔레콤은 정배열 초입 구간(SDI가 상대적으로 더 견고), 효성중공업은 전력기기 랠리 안에서 분할 이익실현 전략 제시, NHN은 기관 수급이 주춤하지만 역사적 신고가 돌파 가능 구간에 위치.