8월 증시 반등 확인 신호 2가지 — 슈퍼개미 이세무사TV

01핵심 개요

02핵심 내용 구조

방송은 크게 네 축으로 전개된다. 첫째, 7월 말~8월 첫 주 시장 리뷰와 CXMT(창신메모리) 등 반도체 리스크 점검. 둘째, 유망 테마로 제약 바이오 제시. 셋째, 다음 주(8월 10~14일) 주요 일정과 이벤트 정리. 넷째, 실적 시즌 종료 이후 핵심 재료로 '금리'를 지목하고, 8월 반등을 확인할 두 가지 신호(변동성 안정·외국인 매수 전환)를 제시한다. 진행자는 지난주 금요일 지수가 강하게 반등했으나 이번 주 들어 오르내림을 반복했고, 녹화일(목요일)에는 약 5% 조정을 받는 등 아직 방향성이 확정되지 않았다고 진단한다.

03시장 맥락

7월 마지막 거래일은 강한 상승세로 마감했고, 8월 첫 주는 반등과 차익 시현이 교차하는 혼조세를 보였다. 국내 증시에는 하이퍼스케일러 기업들의 AI 투자 지속 가능성 입증, 주요 기업 호실적, 미국의 중국산 부품 규제 등이 우호적으로 작용했다. 반면 CXMT(창신메모리) 이슈가 지속 부담으로 남았는데, 애플과의 단가 협상 결렬 후 CXMT가 삼성전자·SK하이닉스 D램과 비슷하거나 더 높은 가격을 고수하고, 2분기 매출이 7배 이상 증가한 것으로 나타났다. 다만 창신메모리의 2023~2025년 누적 손실은 211억 3천만 위안(약 4조 4,800억 원)에 달해, 중국 정부 지원을 바탕으로 한 공격적 증설이 AI 투자 회의론과 겹칠 경우 적자 규모가 더 커질 수 있다는 리스크도 함께 지적된다.

04전략적 의미

진행자는 시장을 흔드는 악재를 '구조적 문제(금리 등)'와 '상황에 따라 변하는 변수'로 구분해 대응할 것을 강조한다. 실적 시즌이 마무리되면 재료의 무게 중심은 다시 금리로 이동하며, 금리에 영향을 주는 CPI·PPI·고용보고서를 통해 물가 안정 여부를 확인해야 한다. 특히 유가가 물가에 미치는 영향이 커진 국면에서 미국·이란 관계(전쟁 여부)가 유가를 좌우할 핵심 변수로 지목된다. 코스닥이 4일 연속 코스피 대비 강세를 보이는 점은, 그동안 소외됐던 코스닥 시총 상위 업종으로 관심을 이동할 근거로 제시된다.

05핵심 관점 / 매매 전략

방송이 제시하는 8월 대응의 핵심은 코스닥 3대 시총 업종에 대한 선별적 관심이다. 코스닥 시총 상위는 제약 바이오(알테오젠), 2차전지(에코프로·에코프로BM), 반도체 소부장(리노공업·원익IPS 등)으로 구성된다. 진행자는 이 중 하나를 꼽으라면, 삼성전자·SK하이닉스가 상승의 한계를 느끼는 상황에서 상대적으로 덜 오른 '반도체 소부장'에 관심을 두고 싶다고 밝힌다. 제약 바이오는 저가 매수세 유입과 대형 바이오의 견조한 분기 실적, 그리고 기술 수출·상업화 단계 진입이 매력 요인이나, 계약 해지·임상 실패·개발 중단 같은 변수가 잦다는 점에서 호재와 악재를 함께 점검하라고 조언한다. 금융감독원의 제약 바이오 공시 종합 개선 방안(지급 조건 구체화, 홍보성 공시 단속 강화)도 확인 대상으로 언급된다.

06시나리오 (3개+)

• 반등 지속(강세) 시나리오: 시장 변동성이 계속 낮아지고 외국인이 순매수로 전환하며, 8월 12일 미국 7월 CPI가 안정적으로 나와 금리 인하 기대가 높아지는 경우. 이때 코스닥 3대 업종(특히 반도체 소부장)이 주도하는 반등이 이어질 수 있다.
• 박스권 지속 시나리오: 진행자가 가장 유력하게 본 흐름으로, 오르면 다음 날 밀리는 혼조세가 이어지며 한동안 박스권을 유지하는 경우. 변동성은 완화됐으나 방향성은 확정되지 않은 상태다.
• 재하락(약세) 시나리오: CPI가 예상보다 높게 나와 금리 인하는커녕 인상 우려가 부각되거나, 미국·이란 갈등 격화로 유가가 급등해 물가를 자극하는 경우. 외국인 매도가 재개되면 시장 급락으로 이어질 수 있다.
• CXMT 리스크 확대 시나리오: 창신메모리의 공격적 증설과 글로벌 PC 업체 채택 확대가 D램 업황 부담으로 작용해 삼성전자·SK하이닉스 등 반도체 대형주의 조정을 유발하는 경우.

07현황 및 전망

녹화 시점(8월 첫째 주 목요일) 기준 시장은 7월 대비 변동성이 다소 잦아든 것으로 평가되나, 8월 첫 주밖에 지나지 않아 방향성 확정에는 이르다. 지난주 금요일 지수는 크게 반등했지만 이번 주 들어 상승 다음 날 하락이 반복됐고, 녹화일에는 약 5% 조정을 받았다. 진행자는 한동안 박스권이 이어질 것으로 보며, ①변동성 안정화와 ②외국인 매수 전환이라는 두 신호를 지속 점검할 것을 권한다. 참고로 최근 코스피 7,000 이하에서는 외국인이 매수하는 날이 더 많아진 점을 긍정적 신호로 언급했다. 배경으로는 미국·이란 전쟁 이후 2월 19일 고점 이후 하루 5~10% 수준의 역대급 변동성, 외국인의 대규모 순매도(개인 순매수)와 5월 27일 출시된 단일 종목 ETF발 변동성 확대가 지목되며, 해당 ETF 제재 이후 삼성전자·SK하이닉스와 시장 전반의 변동성이 낮아지고 있다는 점이 안정화 근거로 제시된다. (오프라인 모임: 8월 24일 월요일 '먼데이스톡')

08용어 사전