스테이블코인 시대가 다가오고 있습니다(ft.정구태 작가 1부)

01핵심 개요

• 출연자: 정구태 작가. 디지털 자산 커스터디(수탁) 서비스를 개발·운영하는 인피니블록 대표. 저서 『머니 토큰』. 업계 활동 약 5년 차.
• 핵심 주장: 돈을 쓰는 주체가 사람에서 AI로 이동하며, AI가 운영하기에 가장 적합한 화폐가 스테이블코인이라는 관점. 세상의 모든 자산이 토큰화(토크나이제이션)될 것이라고 전망.
• 시점 배경: 미국 지니어스법(GENIUS Act)이 내년 1월 시행 예정으로, 시행 시 스테이블코인이 법정화폐와 동일한 지위를 가짐. 이에 맞춰 국내 제도화 논의도 가속.
• 균형 관점: 편의성과 보안은 트레이드오프이며, 완전한 탈중앙화는 이상적이라고 보고 일정 수준의 감시·중개 기능은 필요하다는 입장.

02왜 스테이블코인인가 — AI 에이전트 경제와의 결합

• 화폐는 사람이 사람 중심으로 만든 것. 앞으로 로봇·AI 에이전트 등이 등장하면 기계가 운영할 수 있는 돈이 필요하며, 현재 그 후보 중 가장 적합한 것이 스테이블코인.
• AI 금융비서 예시: "월 50만 원 상한, 반도체·전기차 관심"처럼 한도와 성향을 지정하면 AI가 매매 수행. 한도 설정으로 위험을 감내할 수준으로 통제 가능. 과도한 투자·레버리지만 사람이 주도권을 갖고 통제하면 위험성이 낮아진다는 논리.
• AI 간 경쟁 우려에 대해: 사람마다 특성이 다르듯 AI도 각자 사용자의 보수적·점진적 성향을 반영하므로 획일화 우려는 크지 않다고 봄.
• 안정성 근거: 비트코인·이더리움은 하루 20~30%까지 등락해 화폐로 쓰기 어려웠으나, 스테이블코인은 달러와 100% 연동해 달러 가격을 추종하도록 만들어 변동성을 없앤 것.

03초미세 거래와 구독경제의 정밀화

• 세 가지 특성: 초고속·초빈번·초미세 거래. 사람이 클릭으로 결제하던 방식에서 AI 에이전트가 수행하는 방식으로 전환.
• 마이크로 결제 예시: API 단위 주식 거래 시 건당 0.002원 같은 극소 수수료 거래가 가능. 기존 화폐 단위로는 수행이 어렵지만 에이전트 결제로는 가능.
• 구독경제 정밀화: 유튜브 월 2~3만 원 정액제 대신, 1초 시청당 0.005원 식의 초 단위 과금으로 세분화. 20시간 보는 사람과 20분 보는 사람이 다르게 내는 공정한 과금 체계.

04스테이블코인의 종류와 원화 스테이블코인 논쟁

• 기초자산에 따라 종류 구분: 달러 연동, 유로 연동, 엔화 연동 스테이블코인이 존재. 현실적으로 전 세계 약 99%가 달러 스테이블코인으로, 달러의 범용성·영향력을 반영.
• 중국은 스테이블코인과는 거리를 두고 CBDC(중앙은행 발행 디지털 화폐)를 더 강력하게 추진.
• 원화 스테이블코인은 기술적으로 제작 가능하나, 이미 해외에서 원화를 기초자산으로 토큰화한 스테이블코인이 발행됨. 발행 주체가 한국인이 아닌 외국인이라는 점을 아쉬운 대목으로 언급. 하이닉스 주식 일부(약 3~5%)를 미국에 상장한 것에 비유.
• 해외 탈중앙화 거래소에서 삼성전자·현대차·하이닉스 등 국내 주식도 토큰화되어 거래 중. 한국이 막기 어려울 만큼 시장이 이미 움직이고 있음.
• 무용론 vs 필요론: 99%가 달러 스테이블코인이라 원화 무용론도 있으나, 시도조차 안 하면 앞마당을 내주는 격. 원화 스테이블코인이 있어야 달러 스테이블코인에 대한 협상력과 원화 가치 방어가 가능하다는 대응적 논리.

05금융 산업 재편 — 은행·중개자의 역할 변화

• 은행의 3대 역할: ①예대마진 ②지급결제 수수료 ③자산관리.
• 지급결제는 은행→카드사→간편결제사(네이버·카카오·토스)로 이전되며 은행 수익이 크게 축소. 자산관리도 토큰화 상품 확대로 은행 영역이 점차 축소 전망.
• 예대마진은 예금·대출이 국가 인허가 영역이라 기술로 깨기 어려워 은행에 남고, 은행은 이 분야에 더 집중하고 나머지 회사들이 혁신·접점을 담당하는 구도.
• 네이버-두나무 합병(추진 중, 미완료): 두나무는 코인 거래를 실물시장으로, 네이버는 실물 상거래를 토큰화로 주도권을 가져가려는 니즈가 상호 부합한 사례. 토큰화라는 큰 흐름의 일환.
• 탈중앙화·중개자 논쟁: P2P 거래는 중개자를 빼 비용을 낮추지만, 관리·감독자가 없으면 악의적 행위를 제어할 수 없음. 완전한 탈중앙화도 정답이 아니며, 과도기적으로 감시망과 중개인이 필요.

06활용 시나리오

• 결제·송금이 가장 강력한 용도. 다만 국내 지급결제는 카드·간편결제로 이미 고도화돼 스테이블코인의 특장점을 끌어내기 어려움.
• 해외송금이 최대 파급 분야: 기존 SWIFT망 기반 송금은 상대 은행 정보를 정확히 알아야 하고, 잘못 보내면 반환에 3~4주, 정상 송금도 2~3일(주말 끼면 더), 수수료도 높음. 스테이블코인 송금은 훨씬 간편·저렴·신속.
• 무역업체들은 정부 명확한 가이드가 없는 상태에서도 국세청 신고·세금 납부를 하며 이미 상당수가 스테이블코인을 무역거래에 활용 중.
• 거래소 내 활용이 현재 가장 많음: 원화 마켓과 테더(USDT) 마켓이 있으며, 스테이블코인은 원래 거래소 안에서 편하게 쓰고(법정화폐↔코인 환전 번거로움 해소) 코인 급락 시 대피소 역할을 하려고 만들어짐.
• 개인도 거래소에서 스테이블코인 취득 후 해외 송금·결제 가능. 자산관리(포트폴리오)는 모든 자산의 토큰화가 진전되면 다양해질 영역으로, 지금은 다소 먼 얘기.
• 국가 사례: 엘살바도르는 비트코인을 법정화폐로 지정(모든 상점 수취 의무, 월급·공과금 지불 가능). 자국 화폐 없이 달러를 쓰던 배경. 달러를 자국화폐로 쓰는 국가들은 스테이블코인 수용 속도가 빠를 가능성이 큼.

07현황 및 전망

• 미국: 지니어스법 내년 1월 시행 시 스테이블코인이 법정화폐 지위 획득. 증권사(로빈후드 등)가 달러 스테이블코인으로 주식을 사게 할 것으로 전망. 서클(Circle, USDC 발행사)은 미국 상장, 해외송금 시장으로 확장 중.
• 한국 제도화: 디지털자산법에 스테이블코인까지 함께 규율해 덩어리가 커 지연되는 측면. 정부안 목표는 올해 하반기, 현실적 통과는 내년 상반기로 산업계 전망. 재작년까지 우울했으나 트럼프 정부 출범 후 분위기 전환, 국회의 제도화 의지가 강함. 청와대 경제성장 전략, 재경부 주도 '원화 국제화 로드맵'에도 원화 스테이블코인 양성화가 포함.
• 규제 프레임: 외국환거래법 개정으로 해외 스테이블코인 거래는 가상자산사업자(VASP)를 통하도록 하고, 인피니블록 등도 하반기 12월부터 수행. 국경 간 스테이블코인은 한국은행 경유해 재경부 보고. SWIFT처럼 특정 라이선스 업체로 창구를 좁혀 모니터링하는 구도.
• 리스크: 정부의 최대 우려는 자금세탁(보이스피싱 등 불법자금 세탁). 금융회사는 노하우·시스템으로 99%를 걸러내나, 가상자산 쪽은 노하우가 부족해 취약. 편의성↑ 시 보안↓의 트레이드오프 균형 관리가 관건.
• 원화 가치 방어: 수출 호조에도 원화 가치 하락이 지속되는 상황에서, 원화 스테이블코인을 만들지 않으면 달러 스테이블코인에 상당 부분 잠식될 것이라는 우려. 원화 수요와 가치를 끌어올리기 위한 상용화 필요성 강조.

08용어 사전

09타임스탬프

• 미래의 돈, 주체가 사람에서 AI로 전환
• 초미세 거래와 구독경제의 정밀화
• 은행 3대 역할의 변화와 축소
• 원화 스테이블코인이 해외에서 먼저 발행됨
• 최대 수혜는 해외송금, 서클 USDC 사례
• 엘살바도르의 비트코인 법정화폐 지정
• 금융 낙후국일수록 도입이 빠를 수 있음